Σύγκριση των επιπέδων των spread και των cds με τα αντίστοιχα της εποχής Καραμανλή

Η οικονομική ειδησεογραφία αναφέρει ότι το επιτόκιο των εντόκων γραμματίων 13 εβδομάδων ανήλθε στο 4,10%.

Στην τελευταία έκδοση εντόκων γραμματίων 13 εβδομάδων που έγινε επι Καραμανλή στις 21-07-2009 το επιτόκιο είχε διαμορφωθεί στο 0,52% (πηγή news.kathimerini.gr)

Στις 22 Οκτωνβρίου του 2010 το cds βρισκόταν στις 671,5 μονάδες (πηγή tanea.gr)

σήμερα διαβάζουμε στο bankingnews ότι

“Το CDS το παράγωγο των ομολόγων που αντισταθμίζει τους κινδύνους στα ομόλογα, το ασφάλιστρο έναντι ρίσκου χώρας έχει βρεθεί στις 980 μονάδες βάσης.
Οι 980 μονάδες βάσης αποτελούν...

κρισιμότατο τεχνικό σημείο που αν διασπαστούν μπορεί να οδηγήσουν το CDS στις 1200 μονάδες.

Το CDS είναι ένας μηχανισμός αντιστάθμισης κινδύνου.
Για κάθε θέση σε ελληνικά ομόλογα 10 εκατ θα πληρώσει ο κάτοχος ασφάλιστρο 980 χιλ δολάρια. Τα CDS αποτιμώνται σε δολάρια.
Οι 980 μονάδες βάσης αποτελούν ένα κρισιμότατο τεχνικό σημείο τεράστιας σημασίας καθώς αν δεν υπάρξει αντίδραση και δεν υποχωρήσει το CDS θα ξεφύγει πάνω από την ζώνη του 1000 και τεχνικά θα βρεθεί στην ζώνη των 1150 με 1200 μονάδων.
Πιθανή εκτόξευση του CDS στις 1200 μονάδες θα συμπαρασύρει και το spread πάνω από τις 1100 με 1150 μονάδες βάσης εξέλιξη τουλάχιστον δραματική καθώς η απόδοση των 10ετών ελληνικών ομολόγων θα εκτοξευθούν στο 14% που θα αποτελεί ιστορικό ρεκόρ.
Τραπεζικά στελέχη ελληνικών τραπεζών και ξένοι υποστηρίζουν ότι αυτό είναι εφικτό και κρούουν ξεκάθαρα τον κώδωνα του κινδύνου για εκτροπή της αγοράς ομολόγων.
Όμως τι θα σημάνει για την Ελλάδα και το ΧΑ εκτόξευση του CDS και του spread στις 1200 μονάδες;
Πέραν ότι μια τέτοια κίνηση έχει μια συμβολικότατα με όρους αγοράς η Ελλάδα θα έχει χρεοκοπήσει τυπικά ουσιαστικά αλλά θα επιδράσει άκρως αρνητικά στην ψυχολογία της αγοράς.
Το negative effect ο αρνητικός αντίκτυπος στο χρηματιστήριο θα είναι τεράστιος και οι 1250 μονάδες στόχος για το ΧΑ μάλλον θα είναι μονόδρομος.
Όμως προσοχή όλα αυτά θα συμβούν αν εκτοξευθεί το CDS και το spread προς τις 1200 μονάδες βάσης.
Αποτελεί εκτίμηση και όχι γεγονός.

πηγή bankingnews.gr

Μου αρέσει ότι οι πασόκοι κάναν σκληρή κριτική στη κυβέρνηση Καραμανλή για τα spread..

Bρήκα στο αρχείο της Καθημερινής την κριτική που έκανε το ΠΑΣΟΚ στις 30-4-2009

“Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του ΠΑΣΟΚ, το επιπλέον ετήσιο κόστος για τους τόκους από τον μέχρι στιγμής δανεισμό (που ανέρχεται στα 46,2 δισ. ευρώ) εξαιτίας της ανόδου της διαφοράς (spread) των ελληνικών επιτοκίων σε σχέση με τα γερμανικά, «ξεπερνά ήδη το 1 δισ. ευρώ». Σε σχέση με την Ιταλία υπερβαίνει τα 600 εκατ. ευρώ, «όταν με την Ιταλία δανειζόμασταν περίπου στα ίδια επίπεδα μέχρι λίγους μήνες πριν».Η δεύτερη αναθεώρηση του προγράμματος δανεισμού από το οικονομικό επιτελείο στα 50 δισ. ευρώ, σε συνδυασμό με τις αλλεπάλληλες αναθεωρήσεις του δημοσιονομικού ελλείμματος για το 2008 που κατέληξε στο 5% του ΑΕΠ, μειώνουν «στο κατακόρυφο την αξιοπιστία της χώρας στις διεθνείς αγορές», με αποτέλεσμα αυτές «να μας τιμωρούν με υψηλό κόστος δανεισμού» και να μας «αντιμετωπίζουν σαν μια εντελώς ξεχωριστή αγορά, παρότι είμαστε χώρα της ΟΝΕ», όπως αναφέρει το ΠΑΣΟΚ.

Πάντως, τα spread τις τελευταίες ημέρες έχουν σταθεροποιηθεί σε χαμηλότερα επίπεδα από το 3% και 3,5% που είχαν φτάσει τους πρώτους μήνες του έτους, αν και παραμένουν στο υψηλότερο σημείο από τότε που η Ελλάδα εντάχθηκε στην ΟΝΕ. Χθες, η διαφορά απόδοσης των 10ετών ελληνικών ομολόγων με τα αντίστοιχα γερμανικά διαμορφώθηκε στις 213 μονάδες βάσης, ενώ το spread των 3ετών και 5ετών ομολόγων ανήλθε στις 179 μονάδες και 220 μονάδες αντίστοιχα.”

πηγή news.kathimerini.gr

έτσι για να συγκρίνουμε καταστάσεις ..όπως βλέπουμε η κριτική τους ήταν οξύτατη για πολύ χαμηλότερα επίπεδα. Τους την τρίβω στα μούτρα τώρα!

citizengr.wordpress.com
http://dexiextrem.blogspot.com/2010/11/spread-cds.html