Η δαιμονοποίηση είναι ο χειρότερος σύμμαχος με την φράση αυτή στέλεχος της Credit Suisse επισημαίνει στο www.bankingnews.gr προσπαθεί να ερμηνεύσει την στάση των ευρωπαίων πολιτικών στο ενδεχόμενο επιμήκυνσης του παλαιού χρέους.
Το επιχείρημα είναι απλό. Πως η Ευρώπη δέχθηκε την επιμήκυνση του νέου χρέους ως φυσιολογική εξέλιξη των πραγμάτων.
Με τον ίδιο τρόπο μπορεί να επιμηκυνθεί και το παλαιό χρέος με προϋποθέσεις που θα είναι συμφέρουσες για τους κατόχους ομολόγων. Η βασική αιτία... που υπάρχει αντίδραση είναι ότι οι Ευρωπαϊκές τράπεζες που κατέχουν συνολικά 175 δις ευρώ ελληνικού χρέους ανησυχούν ότι η επιμήκυνση θα είναι μόνο η αρχή καθώς μετά μπορεί να ακολουθήσει και η απομείωση αξιών το haircut 30% έως 50%.
Γεγονός είναι ότι θα μπορούσαν να επιμηκυνθούν σε πρώτη φάση περίπου 120 δις ευρώ.
Αυτά τα 120 δις ευρώ ελληνικού χρέους βρίσκονται τα με 75 δις ευρώ σε ελληνικές και Κυπριακές τράπεζες καθώς και σε ασφαλιστικά ταμεία στην Ελλάδα.
Επίσης η ΕΚΤ κατέχει 48 δις ευρώ ελληνικού χρέους μετά τις αγορές που έχει ξεκινήσει στην δευτερογενή αγορά τους τελευταίους μήνες από τον Ιούνιο του 2010.
Άρα πάνω από 120 δις ευρώ βρίσκονται συγκεντρωμένα σε δύο κατηγορίες επενδυτών σε Έλληνες που εκ των πραγμάτων θα αποδεχθούν την επιμήκυνση του χρέους και την ΕΚΤ η οποία αυτοβούλως αποφάσισε να πάρει ελληνικό ρίσκο με τις αγορές ομολόγων που πραγματοποίησε.
Από τα 340 δις ευρώ του συνολικού χρέους και αφαιρώντας τα 120 δις ευρώ απομένουν 220 δις ευρώ.
Πάλι το ποσό αυτό είναι μεγάλο να εξυπηρετηθεί.
Θα πρέπει να συμμετάσχουν και άλλοι επενδυτές στην επιμήκυνση και δεν αποκλείεται το επόμενο διάστημα εκεί να εστιαστεί η επιχειρηματολογία της Ελλάδος παρασκηνιακώς σε ομάδες διεθνών επενδυτών.
Μπορεί όλοι να την αποκηρύσσουν ως λύση, μπορεί όλοι να την δαιμονοποιούν αλλά η αναδιάρθρωση χρέους εξετάζεται σοβαρά.
Αρκεί να είναι ήπια επιμήκυνση και όχι haircut δηλαδή απομείωση αξιών.
www.bankingnews.gr
Με τον ίδιο τρόπο μπορεί να επιμηκυνθεί και το παλαιό χρέος με προϋποθέσεις που θα είναι συμφέρουσες για τους κατόχους ομολόγων. Η βασική αιτία... που υπάρχει αντίδραση είναι ότι οι Ευρωπαϊκές τράπεζες που κατέχουν συνολικά 175 δις ευρώ ελληνικού χρέους ανησυχούν ότι η επιμήκυνση θα είναι μόνο η αρχή καθώς μετά μπορεί να ακολουθήσει και η απομείωση αξιών το haircut 30% έως 50%.
Γεγονός είναι ότι θα μπορούσαν να επιμηκυνθούν σε πρώτη φάση περίπου 120 δις ευρώ.
Αυτά τα 120 δις ευρώ ελληνικού χρέους βρίσκονται τα με 75 δις ευρώ σε ελληνικές και Κυπριακές τράπεζες καθώς και σε ασφαλιστικά ταμεία στην Ελλάδα.
Επίσης η ΕΚΤ κατέχει 48 δις ευρώ ελληνικού χρέους μετά τις αγορές που έχει ξεκινήσει στην δευτερογενή αγορά τους τελευταίους μήνες από τον Ιούνιο του 2010.
Άρα πάνω από 120 δις ευρώ βρίσκονται συγκεντρωμένα σε δύο κατηγορίες επενδυτών σε Έλληνες που εκ των πραγμάτων θα αποδεχθούν την επιμήκυνση του χρέους και την ΕΚΤ η οποία αυτοβούλως αποφάσισε να πάρει ελληνικό ρίσκο με τις αγορές ομολόγων που πραγματοποίησε.
Από τα 340 δις ευρώ του συνολικού χρέους και αφαιρώντας τα 120 δις ευρώ απομένουν 220 δις ευρώ.
Πάλι το ποσό αυτό είναι μεγάλο να εξυπηρετηθεί.
Θα πρέπει να συμμετάσχουν και άλλοι επενδυτές στην επιμήκυνση και δεν αποκλείεται το επόμενο διάστημα εκεί να εστιαστεί η επιχειρηματολογία της Ελλάδος παρασκηνιακώς σε ομάδες διεθνών επενδυτών.
Μπορεί όλοι να την αποκηρύσσουν ως λύση, μπορεί όλοι να την δαιμονοποιούν αλλά η αναδιάρθρωση χρέους εξετάζεται σοβαρά.
Αρκεί να είναι ήπια επιμήκυνση και όχι haircut δηλαδή απομείωση αξιών.
www.bankingnews.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου
Οι διαχειριστές του ιστολογίου δε φέρουν ευθύνη για σχόλια των αναγνωστών